行情震荡忍不了?或许这类基金更适合你! 即时看

今年A股市场反复震荡,从年初到现在(截止5月23日),上证指数历经涨跌后又回到了3200附近,不少小伙伴感觉像是坐了一回过山车,大呼“玩不起”。

和股市的波动喧闹相比,债市反而显得岁月静好!wind数据显示,截至5月23日债券型基金的平均收益率达到1.71%,99%左右的产品在年内获得了正收益。此外,共有1850只债券型基金最新单位净值创新高。


(相关资料图)

很多小伙伴眼瞅着债市形式一片大好,不免心里有犯起了嘀咕:债基怎么突然成了“别人家的孩子”,我现在还可以入场吗?是该选择短债基金还是中长债基金更为合适呢?

一、打不过,就加入?现在买债基可以吗?

从成因分析看,引发此轮行情回暖其实主要有两点:

一是:市场流动性合理充裕

二、三月份,央行对于金融市场的流动性适当做了收紧,资金面也比较紧张,但到四月份之后,流动性再次开始宽松。

这也是因为二、三月份时,经济修复动能较强,但到四月份经济数据整体不及预期,经济复苏的动能有所减弱,预期有所回落,这意味着经济复苏需要政策继续呵护的必要性就相对提升了,债市下阶段表现大概率会维持稳健。

二是:十年期国债收益率持续下行

10年期国债收益率一路下行,导致债券价格也一路上涨,债券市场也迎来一波小行情:2月份,十年期国债收益率在2.92%附近震荡;3月份,十年期国债收益率在2.88%附近震荡;到了4月,十年期国债收益率快速向下突破,一路下探到近期的2.7%。

(数据来源:Wind,时间2023/2-2023/5)

至于债市后期10年期国债收益率是否依然持续下行,我们无法准确预测。但如果我们拉长时间维度来看,债券基金中有一部分收益来都源于票息收益,净值曲线大多数是波动向上的,或许从某种意义上来来说,只要持有的期限够长,便可以弱化择时。

二、短债基金OR中长债基金,pick哪个?

那么,就纯债基金而言,当下更适合买短债基金还是中长债产品呢?

其实两者都是纯债型基金,但其主要的差别在于两者投资的债权类资产久期长短不同,简单来说,就是可以投多长时间的债券不一样。

从久期的角度上看,相对于中长期纯债基金,短债基金具备低波动,高流动性的特征,但长期的收益能力略逊于中长期纯债基金。事实也确实如此,wind数据显示,从过去10年来看,万得中长期纯债型基金指数累计收益54.1%,年化波动率为1.58%,同期万得短债纯债型基金指数收益为41.45%,年化波动率为0.66%。

数据来源于wind,时间区间为2013/5/23/-2023/5/23

但是,从短期来看,债券的价格并不只会受到市场利率的影响,短期市场情绪、市场资金量等因素同样也会影响债券价格的走势。

数据来源于wind,时间区间为2013/1/1-2022/12/31。

因此,短债基金OR中长债产品,到底pick哪个?还是需要结合当下环境和小伙伴们的个人需求来做综合判断。

据Wind数据显示,截止2023年5月24日,近10年来10年期国债收益率的均值为3.17%,中位数为3.15%,目前10年期国债利率在2.7%左右,低于过去10年的均值,距离去年低点“2.6%”也仅差一步之遥。

站在当前时间点,对于资金流动性要求较高的小伙伴,选择短债基金可能更为合适。考虑到当前流动性合理的市场环境,利率进一步下行的空间有限,所以选择短久期的短债基金风险或相对较小,而确定性也会相对更高。

当然,如果小伙伴选择长期投资,想要求稳的同时追求更高的收益,配置中长期债券基金也是不错的选择。毕竟,债券基金中有一部分收益来都源于票息收益,中长久期的中长债基收益弹性相对也会更高。

来源:金融界资讯

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